Holt pernah menjadi bintang sirkus, tetapi ia pergi berperang dan ketika kembali, bintang itu sangat mengubah dirinya. Pemilik sirkus Max Medici (Danny DeVito) menyewanya untuk merawat Dumbo, gajah yang baru lahir yang telinganya terlalu besar membuatnya menjadi bahan tertawaan bagi kelompok sirkus yang sedang kesulitan itu. Tetapi ketika anak-anak Holt menemukan bahwa Dumbo dapat terbang, wiraswastawan berwajah perak V.A. Vandevere (Michael Keaton), dan seniman aerial Colette Marchant (Eva Green) masuk untuk membuat gajah kecil itu menjadi bintang.